依據貴公會 101  年 2  月 16 日壽會博字第 101020937  號函辦理。

附    件：
本會 101  年 2  月 16 日壽會博字第 101020937  號函附件
「國外投資總額」計算說明
「人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項」第 2  點國外投資總額計
算係指各月底各壽險公司依保險法 146-4  條結算之國外投資金額，但不
含外幣收付之非投資型人身保險商品資產。公式如下：
當月國外投資總額＝國外投資總額之（本月底金額＋上月底金額）÷2
國外投資總額之計算範圍
除法令所載國外投資項目外，應計入國外有價證券因跨月交割所產生之應
收及應付款、衍生性金融資產與負債淨額，及因投資國外有價證券所衍生
之應收利息等與國外投資相關之項目。
外幣收付之非投資型人身保險商品資產
係包含外幣區隔帳戶，及外幣保單貸款。

「未避險外幣資產兌換利益及損失」定義
「人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項」第 3  點未避險外幣資產
兌換利益及損失係指國外投資總額扣除避險部位後，其因匯率變化所產生
之兌換利益及損失。
公式如下：
未避險外幣資產兌換利益（損失）＝
當月兌換利得（損失）
＋避險交易之當月評價、處分損益
＋避險交易之當月換匯成本
上述公式各項目金額依以下說明計算：
當月兌換利得（損失）
‧當月外幣資產及外幣負債因匯率變動所認列於損益表上之匯兌損益。
避險交易
‧包含所有外匯衍生性金融商品交易。交易類型包括遠期外匯 DF 、換匯
  CS、換匯換利 CCS  及無本金交割遠匯 NDF。
避險交易之當月評價、處分損益
‧避險交易之當月帳列金融資產（負債）評價損益、處分及投資損益。
避險交易之當月換匯成本
‧屬遠期外匯 DF 、換匯 CS 、或無本金交割遠匯 NDF  之避險交易者，
  係指實際換匯點成本，即當月交易成本依財務會計準則公報第 34 號適
  用前以直線法計算之攤銷數。
‧屬換匯換利 CCS  之避險交易者，係指標的幣別間利息交換之差額，並
  依其當月應計天數所計算之數額。
‧若換匯成本為支出，以正數表示，若為利得，以負數表示。

「節省之避險成本」定義
「人身保險業外匯價格變動準備金應注意事項」第 7  點節省之避險成本
係指各壽險公司以取當年度各月之外匯曝險比率平均數（B%）扣除自 98
年至 100  年三年之平均外匯曝險比率（A%）（未達三年數值者，得以實
際年度之平均數計算）與零之大值後（C%），乘以國外投資總額再乘以當
年度換匯點成本率扣除千分之五後與零之取大之數額。
公式與計算步驟：
一、各公司自行決定「最適未避險比率」（A％）（為固定數）
    （採用 3  年平均未避險比率）
二、當年度各月之外匯曝險比率平均數（B%）
三、C％＝Max{B%－A％, 0}
四、節省避險成本＝Max{C%×（當年度平均換匯點成本率 -0.5%）×國外
    投資總額, 0}
五、首年度（民國 101  年）因制度實施月數未達 12 個月，應進行合理
    之調整。當年度平均換匯點成本率僅加總 3~12 月（共 10 個月）之
    避險成本率，且當年節省避險成本應調整為＝Max{C%×（當年度平均
    換匯點成本率 -0.42% ）×國外投資總額, 0}
上述公式各項目依以下說明計算：
最適未避險比率 A％
‧採用制度實施前三年（民國 98、99、100  年度，共 36 個月）各月之
  外匯曝險比率 K% 平均計算，未達三年者，得以實際月數平均計算。
‧計算前述各月外匯曝險比率 K% 時，其傳統避險本金金額以「各月底所
  持有之外幣兌台幣傳統避險工具原幣別名目本金」×「月底外幣兌台幣
  匯率」為基礎。
當年度各月之外匯曝險比率平均數 B%
‧係指當年度各月「外匯曝險比率 K% 」之平均值，當計算 K% 值時，其
  傳統避險本金金額以當月「每日所持有之外幣兌台幣傳統避險工具原幣
  別名目本金」平均值×「月底外幣兌台幣匯率」為基礎。
國外投資總額
‧係以經過國外投資資產概念，以下公式計算：
  國外投資總額
    12
    Σm 月份國外投資金額
    m=1
  ＝──────────
            12
                        12
  ＝年初國外投資＋ 2×〔Σm 月份國外投資金額〕－12  月份國外投資
    金額                m=1                         金額
    ──────────────────────────────
                                24
當年度平均換匯點成本率
‧當年度平均換匯點成本率扣除 0.5％係因公司須每年強制固定提存 0.5
  % 之準備金，故扣除該項成本。
  （民國 101  年僅扣除 0.42%，為 10 個月份之強制固定提存率）
‧當年度平均換匯點成本率可採用以下方式估算：
                          12
  當年度平均換匯點成本率＝Σm 月份避險成本率
                          m=1
  （民國 101  年僅加總 3~12 月、共 10 個月份之避險成本率）
                    避險交易之當月換匯成本
  m 月份避險成本率＝──────────────────
                    （ 1－當月 K％）當月當月國外投資總額
  當月換匯成本、當月 K% 、當月國外投資總額均為對應 m  月份之數值
  。
‧避險交易：包含所有外匯衍生性金融商品交易。交易類型包括遠期外匯
  DF、換匯 CS 、換匯換利 CCS  及無本金交割遠匯 NDF。
‧避險交易之當月換匯成本：
  △屬遠期外匯 DF 、換匯 CS 、或無本金交割遠匯 NDF  之避險交易者
    ，係指實際換匯點成本，即當月交易成本依財務會計準則公報第 34
    號適用前以直線法計算之攤銷數。
  △屬換匯換利 CCS  之避險交易者，係指標的幣別間利息交換之差額，
    並依其當月應計天數所計算之數額。
  △若換匯成本為支出，以正數表示，若為利得，以負數表示。
‧如公司未進行避險，以致當月換匯點成本（避險成本攤銷金額）=0，造
  成該月份避險成本率無法估算者，得改採以下方式計算：
                            1 年期換匯點
  m 月份避險成本率＝m 月份之──────÷12
                            即期匯率
  以上述公式估算時，所採用之換匯點、即期匯率數據應以該月份「路透
  社／彭博公開資訊報價頁面」之每日報價平均價格計算，並應說明所選
  取各類避險工具成本率比重、所引用之任何估計方法及其相關假設之合
  理性。

          編註：1.本筆資料，依據金融監督管理委員會民國 108  年 1  月 30 日
                  金管保財字第 10804500375  號函，修正有關「節省之避險成本
                  」定義部分。